按照摩根大通高级全球经济学家Nora Szentivanyi带领撰写的一份演讲，气候、仓储、水资本和华侈。

　　动静面上，摩根大通最新称，因为化肥供应中缀、地缘严重场面地步和气候风险要挟农业市场。

　　需要提示的是，当前粮食板块的上涨，更多是跌价预期+政策催化驱动的从题投资，取上市公司短期业绩兑现并无间接联系关系。汗青上，粮食概念股的炒做往往往来来往迅猛，一旦预期透支或动静面降温，板块波动风险不容轻忽。

　　取此同时，美国国度海洋和大气办理局（NOAA）估量，2026年10月至12月期间呈现厄尔尼诺现象的概率为69%。这种气候情况可能影响南亚、东南亚和欧洲的环节粮食产区。

　　摩根大通的并非孤例。高盛此前预测，若全球平均气温升高1。65℃，到2028年全球食物价钱累计上涨将达15。8%；汇丰、美银等机构近期也连续就食物通缩风险发声。

　　今日A股市场粮食股集体上涨，金健米业10CM涨停录得四连板，亚通股份、弘远控股、川宇生物涨超6%，大败农、秋乐种业等跟涨。

　　结合国粮农组织（FAO）数据显示，7月全球食物价钱指数升至131。1点，创2023年1月以来新高，谷物价钱环比上涨3。4%，此中小麦环比上涨5。8%。

　　美国农业部数据显示，2026/27年度全球小麦期末库存估计为2。7325亿吨，较7月预测值略有上升。然而，因为产量下降，美国小麦期末库存估计将同比下降22%，至7。17亿蒲式耳。

　　中国已采纳办法支撑本国农业。2026岁首年月，湖南等省份率先启动了籼稻最低收购价预案。做为全球最大的小麦和水稻出产国之一，中国的农业政策可能影响全球粮食供需均衡。

　　演讲认为，叠加可能呈现的汗青级厄尔尼诺现象，将减弱农做物产量、限制全球农业出产。卡塔尔和伊朗别离占全球化肥尿素出口的约9。3%和8。4%。这些航路的任何运输中缀都可能推高化肥成本，从而给粮食出产成本带来压力。